瞄股网10月17日:A 股跌跌不休加速探底 短期市场仍处于底部区域

2018-10-17 12:40:05 瞄股网 小思

  今日可申购新股:长城证券。

  今日可申购可转债:利尔转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:【A股分红】无。

  截止周二收盘,A 股叁大股指昨日全线走弱,上证综指收跌 0.85%报2546.33 点,深证成指跌 1.95%失守 7300 点,创业板指跌 2.68%报 1216.69点,上证 50 逆势飘红,两市仅成交 2360 亿元,量能持续地量状态。盘面上看,燃气股逆势逞能,大金融板块整体飘红,但涨幅较早盘仍缩水不小;科技股再遭闷杀,科大讯飞跌停;进口博览会概念亦难逃调整,黄金股表现不佳,地产、医药、化工板块也都走势低迷。总体而言,市场人气走弱,预计后市或将维持弱势震荡调整格局。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1810 收盘跌 0.47%,报 3110.20 点,升水9.23 点;上证 50 股指期货主力合约 IH1810 涨 0.18%,报 2420 点,升水 4.51点;中证 500 股指期货主力合约 IC1810 跌 2.22%,报 4100.40 点,升水 0.72点。

  昨日北向资金因重阳节处于休市中;南向资金净流出 1.01 亿元。截至 10 月 15 日,上交所融资余额报 4797.09 亿元,较前一交易日减少29.6 亿元;深交所融资余额报 3083.75 亿元,较前一交易日减少 20.27 亿元;两市合计 7880.84 亿元,较前一交易日减少 49.86 亿元。

  财经要闻

  9 月 CPI 同比上涨 2.5%创 7 个月新高 PPI 同比上涨 3.6%创 5个月新低

  国务院印发《中国(海南)自由贸易试验区总体方案》

  环保升级叠加需求转旺 钼系产品价格稳步上涨

  9 月挖掘机销量再创新高

  氢能将成我国能源体系主体 地位比肩电力

  美股周二大幅反弹 道指上涨 550 点

  欧股周二大涨 美股反弹提振信心

  宏观:通胀短期温和可控,还需警惕油价冲击

  事件:2018 年 9 月 CPI 同比增长 2.5%,PPI 同比上涨 3.6%

  针对以上事件,我们点评如下:通胀短期温和可控,还需警惕油价冲击2018 年 9 月 CPI 环比增长 0.7%,强于季节性规律,使 CPI 同比进一步提升至 2.5%,短期通胀再创新高,主要还是受食品价格短期意外冲击影响,持续性有限且考虑到核心通胀整体偏弱,年内通胀总体仍将相对温和。进一步从结构来看,食品分项中,受恶劣天气及寿光洪涝灾害影响,鲜菜、鲜果价格上涨较为显着,猪肉价格环比虽仍强于季节性,但涨幅已明显收窄,对食品价格影响边际减弱。非食品方面,受塬油价格提升带动,交通燃料分项涨幅较强,而旅游分项受调价影响价格回落明显,衣着、通信及家庭服务分项总体偏弱,房租环比持续提升后重归放缓对 CPI 冲击隐忧减缓。总体来看,在内需总体依旧偏弱情况下,CPI 将稳中略降,年内通胀总体依旧温和,但还需警惕国际地缘政治冲突和贸易摩擦再度升级对通胀的潜在冲击影响。PPI 方面,9 月 PPI 环比增长 0.6%,翘尾因素回落主导 PPI 同比下行至 3.6%,环比变化主要仍受石油、钢铁产业链涨价带动影响。从结构来看,生产资料环比涨幅扩张,而生活资料环比涨幅收窄,采掘和塬材料加工业价格提升明显强于加工工业,反映了上游向下游传导依然是目前价格上涨的潜在动力。生活资料方面,衣着、日用消费品、耐用消费品环比增速均有所收窄,还需进一步跟踪,目前判断下游需求偏弱仍是主要压制。

  综合来看,环保限产影响仍在但力度将弱于上年,前期国际油价冲击的滞后作用仍会逐步显现,预计未来PPI 同比增速下行将较为缓慢。

  宏观策略

  1、沪深两市当日平开,早盘沪指在两桶油、大金融等权重股的带领下冲高,一度涨逾 1%,随后冲高回落,午后叁大指数再现颓势,全线下挫,沪指创调整以来新低,深成指、创业板指创 4 年半新低。沪指跌 1%,创业板指大跌 3%,华大基因等创业板权重股惨遭重挫跌停板,叁元以下股达 300 只,数量创近九年新高。看来目前估值偏高的股票还是危险,但是在低价区的股票已经跌到位了。市场要想重拾信心还得政策来帮忙,消息面真空市场还会挑战 2500 点支撑。

  2、其实市场的指数下跌空间有限,因为低估值的股票拒绝回调。而高估值股票数量有限,主要集中在创业板。所以创业板一旦创新低,作为人气指标就会把主板带下来。多数投资者又面临两难选择,到底是割肉放弃春天,还是继续坚守待援?我想这时候割肉已经不划算了,IPO 发审会已经停止开会了。对管理层来讲,股市的融资功能丧失了,不能圈钱了,这可是大事。所以我认为,接下来会有政策主动干预,我们还是静等比较好。

  3、后市操作,看着账户天天缩水,大家怨气一定不小,这一点能够理解。但不能乱了方寸,市场流动性缺失,主要在于没有信心。而信心的来源是政策驱动,当前的经济前景确实不乐观,跟现在的股市一样。可是我们的经济伸缩性,政策调控的空间非常大。至少现在放弃不划算,即便是要离场,也要等到反弹之后或者救援部队上来以后再走也不迟。

  今日视点:

  宏观:9 月 CPI 同比反弹至 2.5%,前值 2.3%。主要见食品项推动作用—食品 CPI 同比从 1.7%大幅上升至 3.6%,非食品从 2.5%小幅回落至 2.2%。9 月 PPI 同比涨幅放缓至 3.6%,前值 4.1%。10 月 CPI 食品分项预计仍有上行动力,寿光水灾影响将在 10 月滞后显现。低基数效应将促使猪周期进一步筑底,CPI 同比受食品价格影响有所支撑。但需求偏弱整体压制通胀高歌勐进。PPI 同比或继续放缓,预计核心通胀进一步回落。总体看,四季度 CPI 同比或仍在 2.3-2.5%波动,难以对货币政策形成制约。

  房地产:受推盘上升及预期影响,短期去化率已经有所下滑,预计后续推盘仍将维持高位,但增速将逐步回落。当前板块估值及仓位均处于历史低位,优质企业业绩及销售增长确定,当前的股息率也具有一定的吸引力,中长期配置价值已经开始显现。推荐保利地产、万科、新城控股。

  公用事业:在下游清洁能源替代政策推进、保供形势依然严峻的背景下,我们看好燃气行业四季度投资机会。建议关注 LNG 主题的相关标的,如广汇能源、新奥股份、蓝焰控股、中天能源、恒通股份等。

  食品饮料 :国庆之后食品饮料板块市场表现较弱。上市公司叁季报公布在即,板块预计整体业绩继续稳健向好,但子板块、个股有所分化,其中白酒子版块预告净利润增速上佳。推荐白酒一线品种贵州茅台、五粮液、洋河股份,关注食品加工行业细分成长股克明面业。

  合力泰 :引入国资控股后化解资金风险,未来有望实现业务协同,当前估值较低,维持 “推荐”评级 。


  今日预判

  消息面上, 量子计算领域近期异常热闹,中国各大科技企业相继宣布进军量子计算领域。近日,华为发布了 HiQ 模拟器;刚结束的云栖大会上,阿里巴巴达摩院宣布已着手量子计算系统和超导量子芯片的研发;今年3月,百度也宣布成立量子计算研究所;腾讯亦开始人才布局。国内量子计算领域或迎来“黄金发展期”。

  技术面上,沪指昨日冲击 2600 点未果,随即延续震荡下行态势,收带上影线的小阴线,指数重心再度下移,K 线受多条均线压制,市场当前承压较重,弱势格局明显。MACD 绿柱量能再次放大,KDJ 叁线继续向下发散,短期行情尚无企稳信号,投资者仍需耐心等待。

  操作策略

  近期,A 股市场很是消沉,无论是什么利好政策出台,也无论谁表态,反正就是阴多阳少、阴长阳短,不改调整趋势,市场信心完全丧失,市场情绪一副绝望的面孔,可谓破罐子破摔态势。尤其是大盘跌破 2638 点后,市场不知大盘底在何方,开始情绪化杀跌,一如当年 998 点前的市场状况。历史不一定重复,但历史一定要借鉴,从 A 股市场过往每一次转折底到来前的历史规律看,当下的市场就是典型的绝望周期尾声段,即黎明前的最黑暗时刻。

  就在市场麻木到极致,对市场政策环境的改善,对监管层开始化解风险的转变,对可预期的政策大变革,都视而不闻,充耳不闻,甚至反其道而行之之时,却有一股力量不断在抄底,那就是上周市场大跌之际,五大 ETF 被大举净申购,一周流入资金 80 多亿。ETF 资金是长线资金,左侧交易为主,不在乎最低点在哪里,在乎的是市场是否处于底部区域,流入资金的性质以机构资金为主。如果说周末暖风频吹,还能够通过打压蓝筹股压制大盘,造成市场情绪化宣泄的,也非一般资金所为,市场不绝望怎能完成加速探底过程?

  昨大盘又是由涨转跌,盘中再创调整新低,A 股跌跌不休地加速探底,验证一个颠覆不破的道理,那就是“反弹不是底,是底不反弹”的调整逻辑,市场绝望到极致。但物极一定必反,绝望才蕴育希望,没有绝望,何来凤凰涅槃,哪有浴火重生?行情一定会在绝望中诞生。我们认为,无视一切利好的调整,就是完成加速赶底的过程。理性看待市场,别情绪化宣泄,随时可能杀到最低价,市场处于最难熬阶段,谁熬过去,谁就会迎接曙光。

  总体而言,市场弱势格局明显,投资者情绪低迷,资金做多意愿不强,加之外围风险尚存,短期市场仍处于底部区域,市场转暖还需耐心等待。板块轮动性较快,盘面热点持续性不佳,因此操作上激进投资者应以快进快出的策略为主,且仓位建议维持较低水平。在资金没有积极回补前,稳健者应该多看少动,以轻仓或观望为主。

  风险提示:宏观经济风险,经济超预期下行风险。

  瞄股网10月17日,据开源证券、银河证券、方正证券、华龙证券、渤海证券等,仅供参考。

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