瞄股网3月31日:市场正处于重要底部 短线大盘有望反弹回补缺口

2020-03-31 10:25:30 瞄股网 小思

  今日可申购新股:华盛昌、上能电气。

  今日可申购可转债:华体转债。

  今日可转债上市:康弘转债、盛屯转债、正元转债、翔港转债。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:佳士科技。

  周一三大指数跳空低开后维持弱势震荡,早盘两市仅有医药、农业板块表现强势,科技股继续回调,创业板指数盘中跌幅超 3%。午后指数小幅回升,沪指跌幅收窄至 1%,创指、深成指跌幅显著收窄。北向资金午后转为流入,全天行业板块呈现普跌态势,船舶制造与农业板块逆市走强。总体上,指数完全回补上周三(3 月 25 日)跳空向上缺口,多头反攻无力,赚钱效应不佳。

  截止收盘,沪指跌 0.9%,报收 2747.21 点;深成指跌 2.03%,报收 9904.95点;创业板指跌 2.28%,报收 1860.48 点。北向资金净流入 12.8 亿。两市成交额 6331 亿元,与前日相比基本持平,继续处于阶段低位。盘面上,种业、船舶等概念板块涨幅居前,旅游酒店、软件服务、通信、传媒、半导体、元器件等概念板块跌幅居前。两市非 ST 个股涨停 36 家,跌停近 35 家。

  沪深 300 期指主力合约 IF2004 收盘跌 0.92%,报 3662.8 点,贴水 11.31点;上证 50 期指主力合约 IH2004 跌 0.42%,报 2684.8 点,贴水 5.24 点。中证 500 期指主力合约 IC2004 跌 2.21%,报 4975.2 点,贴水 52.29 点。

  沪股通净流入 6.19 亿元,深股通净流入 6.61 亿元,北向资金净入 12.8亿元;南向资金净流入 42.45 亿元。

  截至 3 月 27 日,上交所融资余额报 5654.78 亿元,较前一交易日减少22.97 亿元;深交所融资余额报 4882.62 亿元,较前一交易日减少 34.63 亿元;两市合计 10537.4 亿元,较前一交易日减少 57.6 亿元。

  从技术上看,周一大盘低开低走,午后回补了当日留下的缺口,仍以下跌收盘,并呈价跌量缩态势(沪市价跌量缩,深市价跌量增)。5 日均线对大盘形成反压,10 线失而复得,当日基本回补了 3 月 25 日留下的缺口,缺口下沿对大盘形成支撑,同时回补了与 3 月 26 日间留下的缺口,避免了向下“岛型反转”出现,价跌量缩的量价关系,短线杀跌动力不足,但上行动力也不足,当日留下的缺口未补,市场弱势形态明显。

  分时图技术指标显示,5 分钟 SKD 指标底背离,短线盘中有反复,但 60 分钟 MACD 即 SKD 指标却将面临方向选择,回补盘中缺口欲望较为强烈。

  上证 50 价跌量缩,5 日线失而复得,日线 MACD 指标金叉,短线继续回调空间有限,短线将回补周一留下的缺口。

  创业板价跌量缩,半年线失而复得,当日留下一个 25.29 个点的缺口,K 线组合形态构成向下“岛型反转”雏形,三个交易日内能否回补该缺口,将决定向下“岛型反转”能否确立,若回补则无忧,若不能回补,则创业板将中期弱势整理。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望反弹回补周一留下的缺口,但反弹空间有限,除非量能能够大幅释放,否则缺口上沿有一定的压力,短期内创业板能否回补缺口非常关键,若其不能回补缺口,后市走势将对大盘形成拖累,若能回补缺口,将对市场信心及大盘走势起到积极影响。

  财经要闻

  G20贸易和投资部长会议公报出炉,强调避免疫情防控措施对国际贸易造成不必要障碍

  美国食品药品监督管理局(FDA)紧急批准医院利用氯喹和羟氯喹治疗新冠肺炎病人

  日本执政党提议制订规模达60万亿日元的刺激计划

  中央要求突出做好新冠肺炎无症状感染者防控

  央行重启逆回购并下调中标利率

  每省专项债作资本金比例提高至25%

  今日预判

  消息面上,①3 月 30 日,工信部副部长在国务院联防联控机制新闻发布会上介绍,为解决汽车有效需求不足的问题,工信部将积极配合相关部委,研究稳定和扩大汽车消费的政策建议,督促各地区加快出台促进汽车消费的政策措施。另外,工信部近期会协调相关部门对新能源汽车以及相关政策作出调整,进一步推动汽车产业协调健康发展。目前一些重点城市出台了汽车消费政策,未来将推广至全国大部分城市。政策推动下将带来新增汽车消费金额,利好汽车产业链相关企业。②以省为单位,2020 年专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例提升至 25%。此前,该比例为 20%。值得注意的是,该举措在 3 月 27 日政治局会议之前已提出。这一举措的目的仍将是提振基建。受疫情影响,1-2 月地方财政收入下降 8.6%,收支压力骤增,提高专项债作资本金的比例一定程度上将缓解地方资本金压力。

  昨央行下调 7 天期逆回购利率 20 个 BP,这是央行对周末政治局会议政策方针及央行一季度例会内容的及时反应,意味着央行开启了新一轮政策逆周期调节政策释放进程。此次逆回购利率下调了 20 个 BP,创 2003 年以来新低,并超过上一次降低 14 天期逆回购利率 10 个 BP 的幅度,这意味着接踵而至的 MLF利率及 LPR 调整幅度也将超上一次的 10 个 BP,大概率会下调 20 个 BP,这将是近几年来调整幅度最大的一次。

  半年内四次下调回购利率,宣示着货币政策继续处于相对宽松的局面,也意味着国内经济稳增长压力相当大。但由于此次下调逆回购利率幅度较大,预期的 MLF 利率及 LPR 下调幅度有望相当于过往下调一次存贷款基准利率水平,那么市场所预期的央行下调存款基准利率概率是否降低,时间窗口能否后移,就有了较大的不确定性。我们认为,在当前人民币汇率贬值压力较大之际,为保外汇储备的稳定,存款基准利率的调整时间窗口后移是大概率事件。

  当前,受疫情扩散加剧影响,全球各经济体的消费需求降低,投资增速放缓,刺激投资、刺激消费是货币及财政政策释放着力点,刺激政策释放将导致大水漫灌,即美联储的无限量 QE,各经济的降息及各自版 QE,新一轮全球货币贬值潮即将到来,如何使资产保值增值将是各类资金所不得不面对的问题。

  对于国内资金而言,资金的保值增值也将会提升风险偏好,地产、黄金、股票、债券还是主要投资对象,地产已存在泡沫压力,况且地产调控政策并未放松,黄金短期涨幅已高,且仍处于相对高位运行,难吸引大量资金流入,债市市场已走了二年多牛市,虽还有降息继续推动的债券价格上涨,但再降息空间有多大,毕竟美联储再降息就是负利率,债券价格再大幅上行空间有限。那么,当下无论是估值优势,还是做为政策的“蓄水池”,乃至稳增长促转型所发挥的地位提升,A 股市场都是较好的投资场所。

  “逆行者”这个名词在近两年来抗灾中,成为勇敢者的代名词,是勇气的象征,受到了各方点赞,敢于在别人恐惧时逆向而行,非常人所能做到。同样的道理,在资本市场投资时也是如此。别人恐慌时我贪婪,别人贪婪时我恐慌,这是资本市场投资的经典理论,内容虽极少,但言简意赅,道理阐述的非常深刻,那就是敢于做“逆行者”。“逆行者”既需要的是勇气,更需要的是智慧,看到别人看不到的机遇与风险,提早做好未雨绸缪,如此才能获得投资收益、规避投资风险,否则总是人云亦云,始终处于被动局面。

  当前,疫情在全球有失控风险,全球各经济体也都加大了稳定金融市场、稳定经济的措施,G20 会议上更是提出了 5 万亿美元刺激经济计划,全球流动性危机正在向流动性泛滥转变,但周边市场走势仍跌宕起伏,还未有完全平稳迹象。昨国内央行下调逆回购利率 20 个 BP,接踵而至的 MLF 利率及 LPR 大幅下调是大概率事件,降息周期再度开启,各期资金利率大幅回落,但 A 股市场并未走出强势,相反防御性特征依旧。

  然而,就在近期 A 股难起强势之时,走势步履蹒跚之际,有些场外资金不断流入,成为 A 股的“逆行者”。一种流入方式是以购买 ETF 方式进行,从月初到现在,股票型 ETF 份额增加超 534 亿份;另一种流入方式就是提高仓位,据券商中国报道“百亿私募更是加仓意愿明显,在近两周来都接连逢低加仓,仓位由 3 月 6 日的 71.52%上涨到 84.18%”。我们认为,当市场在出现“逆行者”时,意味着市场正处于重要的底部,再回落的空间有限。

  三大指数昨日回补前期高开缺口,并留下向下跳空缺口,短期难以形成 V 型反转走势。市场目前累计了一定的套牢盘,前期抄底资金也并未实现浮动盈利,从心理层面看市场存在解套就走的局面,因此技术上,沪指仍将以缩量震荡为主,等待 5 周均线的走平,运行区间参考 2680-2850 点一带。

  操作策略:

  当前境外疫情的加速蔓延对于我国的压力较大,我们在经济发展及相关产业链恢复方面面临挑战。2020 年确保如期全面建成小康社会,因此未来在国内投资和消费方面的刺激力度会加大。所以操作上,仓位较重的投资者在短线的震荡中把握减亏、减仓机会;激进型投资者 3-5 成仓位关注农业、食品、工程机械等相关板块;稳健型投资者以观望为主,在震荡下探中分批低吸 ETF 基金,或者继续保持定投权益类产品。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网3月31日:华龙证券、银河证券、方正证券等仅供参考

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