瞄股网9月14日:大盘3731点附近压力较为明显 技术上存在着获利回吐压力

2021-09-14 08:24:07 瞄股网 小思

  今日可申购新股:大地海洋、凯盛新材。

  今日可申购可转债:泉峰转债(债)。

  今日上市新股:上海艾录、本立科技、振华新材。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  尽管周末机构对于近期周期行情的观点产生了分歧,但煤炭、油气等周期板块继续处于强势地位,周一 大盘低开高走,午后一路震荡走高,再创近期新高。最终,大盘以上涨 0.33%收盘,创业板下跌 1.17%, 两市总成交量较前一交易日减少约 5.23%,这表明大盘目前正围绕年内高点 3731 点不断蓄势,场内资金 快速调仓,场外资金仍在流入,情绪保持高位,信心依旧充沛。

  量能有所减少,个股活跃度不减,分化有所减少。当日,有 88 家个股涨停,其中有 6 家个股为 20%涨停 板,有 113 家个股涨幅在 10%涨停板之上,有 22 家个股跌幅在 10%跌停板之上,8 家个股跌停,涨幅超 过 5%个股有 340 家,跌幅超过 5%的个股 147 家。涨幅居前的为磷化工、煤炭、油气、运输、网络游戏、 环保等,跌幅居前的为半导体、餐饮旅游、工程机械、教育等,磷化工板块掀涨停潮,周期依旧领涨两 市。量能小幅减少,赚钱效应不减,亏钱效应仍存,大小指数分化,周期强势依旧,热点切换较快,是 周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘低开之后盘中绕 3700 点窄幅震荡运行,收盘以上涨报收,大盘收盘继续创年内 新高,并呈价涨量缩态势(沪市价涨量缩,深市价跌量缩),5 日均线对大盘形成支撑,所有均线多头 排列, 大盘强势特征明显,但价涨量缩的量价背离关系,短线大盘盘中有回调压力。

  分时图技术指标显示,5 分钟 SKD 指标顶背离,再创新高后,15 分钟、30 分钟及 60 分钟 MACD 指标将连 续顶背离,这将制约短期大盘的上行空间,加之 60 分钟 MACD 指标空头强化,技术上存在回调压力。

  上证 50 价跌量缩,5 日线失而复得,60 日线反压,日线 MACD 及 SKD 指标重新多头强化,短线盘中还将 继续调整 60 日线,能否跨越,量能能否重新释放是关键。

  创业板价跌量增,5 日线、10 日线失守,20 日线得而复失,半年线支撑,价跌量增的量价关系,短线盘 中还有回调压力。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将绕 3731 点附近继续震荡运行,量能能否重新释放将决定大盘 能否有效跨越 3731 点,若量能不能有效释放,则短线大盘冲高回落概率大,若量能能够重新有效释放, 则大盘有望跨越 3731 点,无论大盘是在 3731 点附近继续窄幅震荡蓄势还是回调整理,大盘震荡盘升的 趋势不会改变,3731 点不是年内高点。

  基本面分析

  近期,全球股市高位震荡整理运行,甚至有些欧洲发达经济体股市走出回调走势。但我们注意到,A 股 市场较其它经济体股市保持相对强势态势,尤其是代表系统性行情的大盘,更是“风景这边独好”,年 内涨幅基本追上创业板涨幅,代表赚钱效应的国证 2000 指数,今年春节之后更是一路强势走高,年内 低点到高点涨幅高达 41.59%,量能急剧释放,万亿成交量已 39 个交易日,1.3 万亿以上成交量似乎已 成常态化,市场热点不断扩散,市场新的赚钱效应不断涌现,市场投资热情得到提升,市场人气得到凝 聚。

  大盘突破 3545 点之后,在技术形态上就确认了中期“W”底态势,理论上上涨的第一目标位在 3780 点 附近,中间的“拦路虎”有两个,一个是前期平台高点 3629 点,最后一个就是年内高点 3731 点,在突 破 3629 点之后,仅剩下最后一个重要压力位,那就是年内高点的 3731 点,只有突破 3731 点,才意味 着大盘中长期向上的空间打开。目前看,大盘盘中一直在 3731 点下方反复震荡运行,3731 点附近压力 较大,短线难以立即突破。

  那么,造成大盘年内高点 3731 点附近压力较大的内在原因何在,大盘能否有效突破 3731 点,后市突破 3731 点的逻辑是什么?这些才是当前市场关心的问题,我们的观点是:

  其一、3731 点关口前获利回吐压力大。今年以来,市场风格快速转换,市场热点不断扩散,但市场风险 偏好并不高,高抛低吸获取绝对收益的操作策略占主流,这与过去两年获取相对收益的方式完全相反, 这就决定了“跌出来的机会,涨出来的风险”投资理念成为今年 A 股市场主流思想。

  今年 3 月以来,随着“茅”股走下神坛,“宁”组合异军突起,底部的中小市值更是走出了牛市行情, 国证 2000 指数从低点涨至高点涨幅 41.59%,中证 1000 指数从低点涨至高点涨幅 32.58%%,中证 500 指 数从低点涨至高点涨幅 26.7%,加之“双创”的高估值依旧,阶段内市场存在较大的获利回吐压力,需 在 3731 点关口前蓄势化解。

  其二、短线还难以形成共振。今年以来,系统行情短,结构行情长,这是 A 股市场盘口主要特征,此起 彼伏的“跷跷板”现象不断,高估值与低估值,高位股与低位股,高价股与低价股,“三高”与“三低” 之间难以形成共振现象,估值下沉,市值下沉,风格不断转换,让市场难以形成一致性的向上与向下走 势,涨多了的跌,跌多了的涨,大盘出现宽幅震荡走势在所难免。

  目前,大盘虽回到年初形成的高点 3731 点附近,但市场已“物是人非”。当初,引领大盘冲至 3731 点 的是“茅”股,但现在“茅”股绝大多数已沉寂在“水面之下”,3731 点回落之后,3328 点反弹至 3629 点,引领 A 股市场上涨的是“宁”组合,数市场“风流”的是新能源及高科技,其后大盘回落至 3312 点,“双创”逐渐走弱,再度引领大盘再次挑战 3731 点关口的已转换为“中字头”、“国字号”及周 期性板块,市场热点可谓“各领风骚一季度,转眼已是各不同”。

  其三、充分蓄势才能被突破。当前,各分类指数,各行业指数,走势可谓“冰火两重天”,周期强,成 长弱,大小市值弱,中市值强,掐两头,留中间,是当前场内外资金流向特征,原因就是估值问题。我 们一直强调,今年 A 股不存在系统性风险,但存在估值因素的结构性风险,结构性估值泡沫一直制约着 大盘走势的流畅性,步履蹒跚、缓慢上攻、快跌缓涨是今年大盘运行的常态化态势,近期“双创”持续 走弱,就是结构估值泡沫化的结果。

  由于今年市场赚钱效应较高,结构行情不断转换,获利回吐一直是压制大盘走势的结构性问题所在,而 底部股、低价股、低估值股及深度回调股又是支撑大盘走强的动力所在,赚钱效应是吸引场外资金流入 的关键。但随着大盘不断跨越每一道关口,积累了大量的获利盘,需要回调蓄势消化获利盘,只有经过 充分的蓄势运行,消化获利盘,并在新的赚钱效应下形成凝聚力,大盘才会走的更稳健,这就是市场所 说的“只有缩回的拳头,再度出击才有力”。

  其四、年内波动空间远不够。我们一直强调,A 股市场 30 年的运行规律显示,30 年间有 27 年大盘从低 点到高点的波动空间不低于 30%,只有 2003 年为 26%,2012 年为 27%,以及极为特殊的 2017 年为 14%, 今年大盘低点 3312 点到年内高点的 3731 点,波动空间仅 12.65%,创历史新低,这就决定了在今年剩下 的时间里,大盘难以平静,还会继续“上下求索”,这是历史的规律。

  从今年的盘口特征看,大盘向上拓展空间的概率远大于向下,原因就在于,关乎大盘走势的上证 50 指 数,由于茅台等几个 A 股最大权重股走弱,拖累了上证 50 指数一直走弱,也拖累了大盘走势,现在上 证 50 开始震荡筑底,制约着大盘回落空间,此外就是“双创”的大幅回落,在一定程度上挤压了估值 泡沫,减少了市场估值压力,尽管“双创”回落,但也是一线龙头股的回落,市场赚钱效应并未随“双 创”回落而降低,这对市场信心的稳定起到了关键性作用,也为大盘向上拓展空间奠定了基础。

  大盘突破 3731 点势在必行,震荡盘升还是主基调,结构分化决定了各分类指数表现将继续“泾渭分明”, 慢牛还是主要运行态势。昨“煤飞色舞”还是 A 股盘口主要特征,强周期股的走强,带领大盘继续走高, 收盘继续站在 3700 点之上,但 3731 点附近压力较为明显。我们认为,由于量能未能有效释放,甚至还 出现了价涨量缩的量价背离态势,短线大盘还将在 3731 点附近继续震荡运行。

  操作策略

  昨大盘上涨,但北上资金却净流出 38.24 亿,其中沪市净流出 5.92 亿,深市净流出 32.33 亿,大盘处 于相对高位,北上资金净流出,且以深市为主要流出对象,这一方面说明深市的估值压力继续存在,短 线还未有企稳迹象,另一方面说明随着大盘跨越 3700 点,技术上存在着获利回吐压力,短线大盘难立 即有效跨越 3731 点,为了后市出击更有力,蓄势整理在所难免。我们认为,3731 点围而不攻,蓄势后 走的更远。操作上,逢低关注金融、“中”字头、“碳中和”概念、电力、高端制造、环保及股价处于 底部二线蓝筹股,回避近一段时期涨幅过高股及高估值股,对于白酒、医药等传统消费股继续观望。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月14日:正证券等仅供参考。

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