新股:新农股份002942申购价值分析

2018-11-22 10:53:30 瞄股网 小思

  喜欢申购打新的股民注意了,今日又有一只新股上市申购了,新农股份正式在深交所上市申购,申购代码为002942。

  主营业务

  公司主营业务为化学农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为三唑磷、毒死蜱、噻唑锌等原药及制剂产品,以及乙基氯化物、N-(1-乙基丙基)-3,4-二甲基苯胺、苯肼及苯肼盐、1,3-环己二酮等中间体产品。

  行业信息、竞争格局

  根据Phillips McDougall 的统计数据,2016 年按分销商水平计,全球作物用农药市场实现销售额499.20 亿美元。根据全球第二大市场研究咨询公司MarketsandMarkets 出版的《2021 年全球作物保护化学品市场趋势与展望》报告数据,作物保护化学品市场有望以复合年增长率5.15%的增长速度增长,到2021 年市值有望达到705.7 亿美元。市场增长的驱动力主要来源于世界人口增长导致的粮食消费和需求的增加、农业操作和技术的不断改善以及严重的病虫害引发的产量损失。此外,受到诸如生物农药需求增加、农民对病虫害综合管理接受程度的上升以及在新兴市场较多的机会等因素的驱动,作物保护化学品市场有望进一步增长。

  经过几十年的激烈竞争与兼并重组,世界农药行业已呈现寡头垄断的竞争格局。以先正达、拜耳、巴斯夫、陶氏益农、孟山都和杜邦为代表的六大公司构成世界农药产业的第一集团,占据全球60%以上的农药市场份额。

  2016 年5 月26 日,中国农药工业协会正式发布《农药工业“十三五”发展规划》:农药原药生产进一步集中,到2020 年,农药原药企业数量减少30%,其中销售额在50 亿元以上的农药生产企业5 个,销售额在20 亿元以上的农药生产企业有30 个。建成3-5 个生产企业集中的农药生产专业园区,到2020 年,力争进入化工集中区的农药原药企业达到全国农药原药企业总数的80%以上。培育2~3 个销售额超过100 亿元、具有国际竞争力的大型企业集团。从行业发展来看,集约化、规模化是农药企业做大做强的必由之路,随着行业竞争的加剧以及环保压力加大,我国农药行业正进入新一轮整合期。技术领先、机制合理、经营灵活的企业将成为行业整合的主导力量,通过行业整合有利于提高企业的国际竞争力,促进行业健康快速发展。

  近年来我国农药工业快速发展,已形成了包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套较为完整的农药工业体系,农药的生产能力与产量已处于世界前列。据wind 资讯统计,2016 年我国化学农药原药产量377.8 万吨,销量360.26 万吨,2000 年-2016 年我国农药原药产量复合增长率为11.65%。。除2009-2010 年因受金融危机影响而导致行业利润率有所回落外,最近十年来我国农药行业盈利水平逐步上升,2015 年我国农药行业实现销售利润率7.2%,预计未来几年内本行业仍将保持较为稳定的利润率水平。

  根据中国农药工业协会统计数据,2011 年-2018 年,公司连续八年被评为“中国农药百强企业”。公司2016 年销售收入为5.99 亿元,位列2016 中国农药百强企业第63 位。2014 年-2016 年我国农药行业的销售额分别为3,008.41 亿元、3,107.20 亿元和3,308.67 亿元,以此计算,公司2014-2016 年的市场占有率分别为0.18%、0.17%和0.18%。

  财务状况

  业绩情况:2015-2018年1-6月,公司的营业总收入为53,697.51万元、59,935.76万元、80,833.24万元、52,504.87万元,2015-2017年的年均复合增长率为22.69%;归母净利润为3,758.66万元、3,886.93万元、7,601.70万元、8,743.84万元,2015-2017年的年均复合增长率为42.21%。2016年公司营业收入增长主要因为2016 年开拓了乙基氯化物、苯肼及苯肼盐的国内市场,中间体收入大幅增加;同时由于噻唑锌制剂产量提升,制剂的增幅也较大;2017年增长原因为环保核查和行业的回暖,公司各主要产品量价齐升,推动公司整体收入大幅上涨。

  毛利率分析:2015-2017年,公司的综合毛利率为27.49%、25.76%、29.47%。

  小结

  公司为高新技术企业,浙江省高新技术研究开发中心、浙江省企业技术中心、浙江省专利示范企业、浙江省创新型试点企业,2010 年 8 月,被人力资源和社会保障部、全国博士后管委会核准设立博士后科研工作站。2005 年,公司所申请的“年产 3000 吨高质量毒死蜱技术开发与应用”被国务院授予国家科学技术进步二等奖;2015 年,公司“噻唑锌杀菌剂的创制开发项目”、“磺草酮的清洁生产技术项目”先后被国家科技部列入国家“十二五”重大科技支撑计划项目;2016 年,公司所申请的“噻二唑类金属络合物及其制备方法和用途”(专利号ZL00132119.6)专利被国家知识产权局和世界知识产权组织授予“中国专利金奖”;2018 年 4 月,公司“安全高效杀菌剂噻唑锌的创制开发与应用”获浙江省科学技术进步一等奖。

  公司凭借过硬的产品质量,赢得了良好的市场声誉,2012 年 2 月公司被认定为“浙江省知名商号”。2011 年-2018 年,公司连续八年被评为“中国农药百强企业”。

瞄股网全球行情中心

相关阅读

瞄股最新