新股迪普科技300768申购价值分析

2019-04-02 11:34:36 瞄股网 小思

  喜欢申购打新的股民注意了,今日又有一只新股上市申购了,迪普科技正式在深交所上市申购,申购代码为300768。

  主营业务

  公司主营业务为从事企业级网络通信产品的研发、生产、销售以及为用户提供相关专业服务。主要产品包括网络安全产品、应用交付产品及基础网络产品。公司提供基于创新的统一软件平台和高性能硬件平台下,以网络安全为核心,融合企业通信领域中网络安全、应用交付、基础网络各功能模块的整体解决方案。

  报告期内,通过持续的研发与创新,公司推出了全面覆盖企业级网络通信主要应用领域的共十余类上百款产品,形成了有较强竞争力的完备产品线。

  财务状况

  业绩情况:2014年-2017年底,公司的营业总收入分别为32,548万元、45,292.81万元、53,2643.92万元、61,696.30万元,2014-2017年的年均复合增长率为23.49%,归母净利润分别为1,039.35万元、776.90万元、6,861.74万元、15,399.06万元,2014-2017年的年均复合增长率为143.41%。

  简评:

  1、迪普科技在报告期内的业绩数据表现不错,增长稳定、现金流表现也很不错;2014年到2016年这三年的净利润波动主要原因是确认了股份支付费用所致。

  2、迪普科技最主要业务是网络安全类产品,这类产品的毛利率很高;不单是迪普科技的毛利率,全行业都很高,可见这个业务本身是非常优质。尽管力场君此前承担过部委关于互联网财务分析的课题研究,但自认为相比传统行业,我并不擅长互联网行业分析;单从数据表现来看,迪普科技业务的盈利能力还是可圈可点的。

  3、从招股书披露的同行业上市公司,包括绿盟科技、任子行、启明星辰等,近几年营收也都是稳步增长,从这一点来看是行业大势所趋;美中不足的是净利润波动较大。

  4、迪普科技令人担心的一点,是客户集中度太高,仅齐普生一家就占到渠道销售总额的7成。

  5、最后再来看定价预测,从上述3家可比上市公司的二级市场定价来看,市盈率均在40倍左右,以此计算迪普科技上市后总市值为80亿元是合理定价范围;参照该公司发行后总股本4亿股计算,长期来看每股20元并不高估。

瞄股网全球行情中心

相关阅读

瞄股最新