航新转债370424打新价值一览

2020-07-22 10:51:59 瞄股网 小思

  航新科技今天发行2.5亿规模可转债,债券评级 AA- ,目前转股价值 106.12 元。

  重要发行条款

  (1)发行规模2.5亿元(规模很小)

  (2)发行期限:6年

  (3)票面利率:0.5,0.8,1.2,1.8,2.5,3.0(合计9.8%)(利率较高)

  (4)信用评级:AA-(评价一般)

  (5)向下修正条款:15/30 90% (较为宽松)

  (6)到期赎回价:118(较高)

  (7)强赎条款触发条件:转股期 15/30 130%

  (8)回售条款触发条件:30/30 70%。募集资金用途发生改变

  正股基本面分析

  国内领先的航空服务及装备综合保障供应商

  航新转债对应正股:航新科技。2015年4月深交所创业板上市;主营业务:为航空机载设备研制、机载设备检测设备研制、以及机载设备维修等机载设备综合保障业务。主营产品:设备研制及保障、航空维修及服务;各占营收比例为:22.06%、77.94%。其中:航空维修及服务占据大头。

  公司2019年营收14.95亿,同比增长98.07%,净利润6767.86万,同比增长34.54%;今年一季度营收2.94亿,同比增长25.81%,净利润16.82万,同比增长下降44.12%。

  公司今年一季度业绩下滑,主因销售商品下滑、营业成本叠厚、财务费用累加导致;其中财务费用同比增长比例高达586.43%。但,预收款同比增长较好,增长率为:159.29%。现金流能力影响不大。

  几个重点分析一下:

  1、正股航新科技主营航空设备研制和航空维修服务。

  2、有息负债率44.81%;股票质押比例11.96%;转债持有到期总的本息是124.8。

  3、目前转股价值106.12,溢价率-5.77%,参考同类航空设备转债市场表现

  申购建议

  根据目前的转股价值及公司基本面,申购转债出现中签亏损的概率15%,预期转债可抵御正股下跌25%左右保持不亏,建议申购。

瞄股网全球行情中心

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