新股派克新材707123行业分析

2020-08-13 12:00:08 瞄股网 小思

  派克新材今日申购,申购代码707123,顶格申购需配市值10.00万元,申购上限1.00万股,申购价格30.33元,公司主营金属锻件。

  新股介绍

  公司是一家专业从事金属锻件的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品涵盖辗制环形锻件、自由锻件、精密模锻件等各类金属锻件,可应用于航空、航天、船舶、电力、石化以及其他各类机械等多个行业领域。公司的主要竞争对手主要有:贵州安大、陕西宏远、三角防务、恒润股份、宝鼎科技、通裕重工、德阳万航、贵州航宇、西南铝业、英国DONCASTERS公司、英国FIRTH RIXSON公司以及墨西哥FRISA公司和美国SCOT FORGE公司等。公司所属申万行业分类为机械设备,行业平均市盈率为32.15x。

  行业分析

  行业情况:

  1、锻造行业基发展概况

  随着装备制造业的快速发展,我国锻件产量持续保持高位,2018 年我国锻件产量达1,208.11万吨,并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。

  从全球锻件产量分布来看,我国目前仍一家独大。根据中国锻压协会的统计,2015年全球锻件产量约2,600 万吨,其中我国锻件产量为1,005万吨,占全球总产量比重为39%,大幅度超过其他国家份额。

  2、行业下游市场供求状况分析

  锻件产品作为装备制造业所必须的关键基础部件,其下游主要为航空、航天、船舶、电力、石化以及其他机械等行业的成套设备制造商,最终应用于国民经济和国防工业的各相关行业。

  (1)航空工业应用及需求情况

  同时,根据波音公司发布的《商业市场展望(2018-2037)》,在地区发展分布方面,亚太地区需求最为强劲,未来20 年预计新增16,930 架,市场价值达2.67万亿美元,成为全球最大的航空市场。2018-2037年,全球商用飞机新增需求如下:

  根据《中国商飞公司市场预测年报(2019-2038)》,到2038年中国机队规模将达到10,344 架,未来二十年中国航空市场将接收50座以上客机9,205 架,价值约1.4 万亿美元(约10 万亿人民币)。近年来,我国商业航空飞机数量如下:

  (2)电力设备行业应用与需求分析

  近几年,核电得到了国家的大力支持,一定程度上也带动大型锻件行业的市场规模增长。2018 年和2019年,我国共有9 台核电机组投入商业运行,新增核电装机容量1,168.1万千瓦,截至2019年末,我国已投入商业运营的核电机组 47台,装机容量4,873 万千瓦,位居世界第三。

  根据全球风能理事会(Global Wind EnergyCouncil)统计数据,在2001年至2018年间,全球风电累计装机容量的年均复合增长率为19.25%,累计总装机容量从截至 2001年末的23,900MW 增长到截至2018年末568,409MW。

  全球风电装机总容量

  2018年,我国新增风电装机容量21,200MW,累计风电装机容量达到 206,804 MW,分别占当年全球新增及累计装机容量的45.27%及36.38%,自2010 年起连续多年双项指标均位居全球第一。

  财务状况

  业绩毛利:2017-2019年,公司营业收入分别为4.84亿元、6.53亿元、8.84亿元,复合增长率为35.22%;净利润分别为5,858.35万元、10,902.22万元、16,190.54万元,复合增长率为66.24%。主营业务中,石化锻件占比最高,为31.37%,2017-2019年公司毛利率分别为28.53%、30.84%、32.55%。公司2017-2019年营业收入一直处于较大幅增长的原因在于公司客户开拓力度加大,军品民品均快速增长,由此导致公司的销售量一直快速攀升。

  结论

  公司主要做的是铸钢件、锻件的制造、加工、研发、技术咨询、技术服务,公司的成长性较好,赚钱能力不错,应收现金流表现一般,估值不高,建议申购。

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