新股海天股份732759打新价值分析

2021-03-17 11:35:13 瞄股网 小思

  海天股份今日申购,申购代码:732759,发行价格:11.21元/股,单一账户申购上限31,000股,顶格申购需配市值31万元。

  公司简介

  海天股份是四川省知名的供水及污水处理企业,公司在四川、河南、云南、新疆等地拥有 29 家控股子公司。公司在特许经营权范围内提供供水及污水处理设施的投资建设、运营管理及 维护等服务,通过对项目的长期运营,在特许经营期内获得持续的投资回报和稳 定的现金流入。供水业务主要包括自来水销售和户表安装,污水处理业务主要负 责对城市及乡镇管网收集的污水进行集中处理,达标后排放。公司供水业务集中在成都市简阳市、成都市新津县、资阳市及所属乐至县, 在该等区域均不存在直接竞争,处于市场主导地位。2019年公司在四川省供水业务市场占有率为0.76%;公司污水处理业务主要集中在四川省成都市双流区、简阳市、金堂县、资阳 市、宜宾市及所属珙县、乐山市、峨眉山市、雅安市、眉山市彭山区、巴中市平 昌县、江油市等地,2018年公司在四川省污水处理市场占有率为7.77%。

  所处行业情况

  水资源是人类生活和生产活动中必不可少的物质基础和战略性经济资源。随 着社会的持续发展和环境保护意识的不断增强,水务行业已成为社会进步和经济 发展的重要基础性行业。水务行业指由原水、供水、节水、排水、污水处理及水 资源回收利用等构成的产业链,包括供水、污水设备制造、原水收集与制造、存 储、输送、水的生产和销售、水的供应网管、中水回用,污水排放,污水收集与 处理、污泥处理等。

  公司竞争地位和优势

  自来水厂生产经历了较长的发展历程,其生产技术与工艺相对成熟。通常而 言,自来水净化的第一代、第二代和第三代的净水技术分别为常规处理、臭氧活 性炭深度处理和膜处理。常规处理通常由混凝、沉淀、过滤和消毒组成,于二十 世纪在全世界得到十分广泛的应用,目前仍然是全世界的主流饮用水净化工艺, 其主要去除对象为水中悬浮物、胶体物和部分大分子有机物,并杀灭水中绝大部 分细菌和病毒,保证饮用水的基本安全性。目前海天集团采用的自来水供水处理 工艺主要为气浮法和斜管沉淀等,系目前国内供水企业普遍采用的工艺,其中气 浮工艺更适用于从水库取水,初始投入、运营投入都较低,但耗水更少,比较适 用于大厂;斜管沉淀则属于通用性工艺。公司新建水厂采用了较先进的制水工艺, 针对经营历史较长的水厂正逐步进行工艺设施的技术改造。污水处理的需求系伴随着城市的诞生而产生的,因此污水处理在我国大规模 发展的起步较晚,其生产工艺对技术和经验的要求相对较高。城市污水处理技术 历经数十年变迁,从最初的一级处理发展到现在的三级处理,从简单的消毒沉淀 到有机物去除、脱磷除氮再到深度处理回用。目前,公司及下属子公司采用的污 水处理工艺主要包括 AAO、CASS、氧化沟、生物流化床工艺等,不同工艺有不 同的适用性,工艺的选择系基于对污水原料组份、工厂地址等多个因素进行综合判断。海天集团凭借多年来在污水处理业务方面的丰富经验,往往能够在工艺选 择、设备选型和应急处理等方面作出适当的判断,从而在污水厂运营阶段保证污 水处理稳定达标,减少环保事故的发生,并合理控制污水处理成本。

  海天集团注重水务运营行业核心技术的研发,并建立独立的研发中心。海天 集团研发中心拥有一批高素质的研发人才,是公司建立的水安全与水环境、污染 智能化治理等高新技术的研发基地。同时,海天集团积极开展“产、学、研、用” 一体化的研发模式,与四川大学、西南交通大学、西南石油大学、成都理工大学 等国内外高等院校建立良好的技术合作关系,为公司污水处理工艺不断改进提供 技术支持。基于研发中心较强的技术实力,海天集团于 2015 年 9 月取得国家人 力资源和社会保障部和全国博士后管委会联合颁发的“博士后科研工作站”。经 过多年发展,海天集团在污水处理行业已积累了丰富的污水处理技术和先进管理 经验,并通过特许经营模式持续将技术和经验向全国各地污水处理厂推广,所属 技术转移中心于 2015 年 1 月被国家科技部确定为国家技术转移示范机构,所属 技术中心于 2015 年 12 月被国家发改委、科技部等认定为 2015 年第 22 批国家企 业技术中心。

  财务状况

  公司2020 年度,公司实现营 业收入 85,480.43 万元,较上年同期增长 25.50%;实现营业利润 22,333.93 万元, 较上年同期增长 18.20%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利 润 17,462.46 万元,较上年同期增长 14.73%。

  公司预计 2021 年 1-3 月营业收入为 20,000 万元至 22,000 万元,较上年同期增长 41.19%-55.31%;归 属于母公司所有者的净利润为 3,100 万元至 3,700 万元,较上年同期增长 264.58%-335.14%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,000 万元至 3,600 万元,较上年同期增长 179.74%-235.68%。

  结论

  公用事业属性的环保股,业绩还算可以,现金流也不错,估值如果够低的话,可以关注,未来没有什么增长性。

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