新股福莱新材707488申购价值分析

2021-04-29 08:09:20 瞄股网 小思

  福莱新材 (沪),申购代码707488 ,发行价格20.43元,网上发行数量1200万股,顶格申购为上海市值12万。

  主营业务

  公司的主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售。自设立以来,公司主营业务未发生变更。

  功能性涂布复合材料是指利用涂布及其他复合工艺技术,将吸墨材料、压敏胶、导电材料等与高分子薄膜等复合而成,该材料具有吸墨、粘结、保护、导热、导电、绝缘等特定功能,广泛应用于广告宣传品打印、产品标签标识及消费电子和汽车电子领域。

  公司的主要产品分为三大类:广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料和电子级功能材料。

  其中:广告喷墨打印材料主要用于室内外实体广告宣传品打印;标签标识印刷材料主要用于日化产品、食品饮料、电子产品的标签标识印刷;电子级功能材料主要用于消费电子(包括手机、笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备等)、汽车电子领域,以粘结、固定各元器件或模块,并起到保护、导热、导电、绝缘、抗静电、标识等作用。

  新股亮点

  公司拥有一支高水平研发团队,积累了产品研发和技术创新优势。设有浙江省省级高新技术企业研究开发中心、嘉兴市级高新技术研究开发中心、浙江省博士后工作站。在胶粘层的高分子聚合物结构设计、功能性添加剂的选择与使用、涂液配制工艺与配制环境控制、产品精密涂布、涂层微观结构设计与实现、多功能涂布复合材料应用领域开发等方面积累了丰富的行业经验。截至本招股意向书签署日,公司拥有授权专利44项,其中发明专利19项(含1项共有专利),共有47个产品(项目)完成了省级新产品计划项目验收、省级工业新产品(新技术)鉴定(验收)或浙江省重点高新技术产品验收。

  经过多年的积累,公司具备产品多样化优势。拥有数百个不同规格、不同特性的产品型号,可以满足客户多样化的需求。公司产品通过了包括RoHS、REACH在内的多项环保、食品安全类检测。在国内外客户对环保要求日益严格的背景下,公司产品竞争优势明显,也为进入新的应用领域提供了保障。

  公司凭借强大的研发、生产能力,具有稳定优质的客户资源优势。2020年下半年,公司电子级功能材料新拓展了知名射频元器件制造商客户信维通信(300136.SZ),2020年实现收入511.81万元。基于产品质量稳定的要求以及更换成本等方面考虑,下游客户与供应商间的合作关系一旦确立,就不会轻易变动,有利于双方形成相对稳定的长期合作关系。公司上述客户具有较高的品牌知名度与较大的业务规模,成为该类企业的供应商不仅体现了公司较强的产品竞争能力,也有利于公司未来的持续发展。

  财务状况

  业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为109,600.00万元、121,200.00万元、126,900.00万元、126,900.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为3.73%。归母净利润分别为8,420.01万元、7,385.07万元、10,300.00万元、12,000.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为9.26%。

  结论

  发行人所属赛道一般,产品科技含量不高,报告期内业绩基本没有增长,毛利率比较低,预期前景并不明朗,给予40亿左右估值,无风不建议关注。

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